倒数两年，资源省份财政收入增长速度垫底的趋势，在今年一季度未来将会经常出现改变。不受上游资源五品价格回落、涉及工业企业利润大幅度下跌造就，山西、辽宁、陕西等资源省份财政收入也随之经常出现显著回落。如山西去年全年财政收入同比上升5.2%，增长速度垫底；但今年前两个月同比大上涨18.8%，税收收入同比增长速度高达50.8%。不过，去年基数较低，是今年同比增长速度大涨的最重要原因。

分析人士对21世纪经济报导回应，如同今年PPI走势，呈现出前高后较低态势，3、4月份PPI增长速度恐将闻覆以，资源省份财政收入增长速度先前也不会有所回升。一季度土地出让收益大上涨，有点远超过预期。经过去年9月底倒数调控，不少分析指出今年房地产投资不会经常出现回升，但数据表明前2个月全国房地产投资增长速度站上最近一年的高位，土地出让收益增长速度喜人。

对于土地收益走势，辨别有分歧。有分析指出，下半年部分地方房价不会回升，这不会影响投资积极性。另有分析指出，因城施策的调控政策，房价过慢下跌的城市将减缓推地，热点城市房地产投资和土地出让收益量会较少。

一季度财政收入回落外界普遍认为我国一季度GDP增长速度将超过6.8%左右，互为较去年全年6.7%的增长速度有所回落，经济有“企稳”态势。财政收入回落态势更加显著，一季度重返两位数快速增长的可能性相当大。目前，部分省份早已发布一季度财政收入数据。如浙江一季度一般公共支出收益构建1670亿元，增长速度约18.0%，比去年全年增长速度低8.2个百分点。

其中：税收收入1403亿元，快速增长13.9%；非税收益267亿元，快速增长45.5%。广西全区一季度构建财政收入638亿元，同比快速增长6.1%，高达全年预期1个百分点。

广西省财政厅回应，不受营改增翘尾减收因素和主要经济指标同比回升影响，全区一季度财政收入增长速度呈现出逐月回升态势，但要低于全年5%的预期目标，收益运营正处于合理区间。目前来看，东部沿海繁盛省份财政收入依然维持较慢快速增长，如广东前两个月一般公共支出收益已完成2018亿元，同比快速增长13.2%，比全年增长速度高达大约3个百分点。东部沿海繁盛省份，由于三产占到较为低，人口众多、消费平稳，不受经济周期波动影响较小，前两年财政收入增长速度往往低于中西部省份。

但今年一季度，前两年“拖后腿”的资源省份财政收入经常出现恢复性下跌，不受PPI、工业企业利润大幅度回落造就，部分呈现出“领先于”态势。如辽宁2015年数据“挤水分”，当年一般公共支出收益大幅度暴跌33.4%，2016年同比下跌3.4%，今年1月份则同比下跌10.3%。

背后的原因，跟工业品价格回落有相当大关系。辽宁财政厅回应，2016年12月份辽宁PPI同比快速增长6.2%，增幅相比上月不断扩大2.8个百分点，工业企业盈利状况有所改善，造就了税收同步增长，如辽宁矿业、钢铁、装备制造、石化等行业税收分别快速增长84.4%、9.7%、26.9%和27.8%。不过，辽宁1月份税收收入217亿元，同比仅有黯淡快速增长0.1%。

这跟营改增增税因素有关，去年营改增从5月1日开始实行，今年营改增覆盖面积全年，互为较而言前4个月收益基数比较较高。不受此影响，辽宁金融、房地产、建筑行业税收分别上升32.7%、16.2%和25.2%。资源省份财政收入大上涨山西、陕西、山东等省，财政收入经常出现更加显著的恶化。如山西今年1-2月份一般公共支出收益已完成329亿元，同比快速增长18.8%。

而山西2016年财政收入增长速度垫底，同比上升5.2%。明确来看，山西税收收入增幅更高，前两个月税收已完成253亿元，同比快速增长50.8%；非税收益已完成75.4亿元，上升30.7%。陕西也类似于。陕西1-2月份地方财政收入312亿元，快速增长9.59%。

其中，陕西地方税收收入快速增长29.21%，如增值税和营业税合计快速增长16.7%、企业所得税快速增长33.03%、资源税快速增长168.01%、个人所得税快速增长54.96%、土地增值税快速增长27.89%、契税快速增长12.63%等；而非税收益上升34.55%。省内享有较多煤炭、油气资源的山东，前两个月一般公共支出收益1021.4亿元，同口径快速增长12.9%，比去年全年低4.5个百分点。资源型省份的“发力”，造就全国财政收入进年保持较高快速增长，前两个月全国一般公共支出收益构建大约3.15万亿元，同比快速增长14.9%，新的返回两位数快速增长。交通银行(6.120, -0.09, -1.45%)金融研究中心高级宏观分析师唐建伟对21世纪经济报导记者回应，今年前两个月，工业企业利润同比大上涨31.5%，呈现出“跳涨”态势，PPI不受翘尾因素造就涨幅较小，这些都是承托财政收入回落的原因。

其中，上游企业利润堪称数倍下跌，这是造就资源省份财政收入大涨的最重要原因，但先前财政收入增长速度不会有所回升。统计局数据表明，1-2月份，全国规模以上工业企业利润总额10156.8亿元，同比快速增长31.5%。上游资源五品行业，如黑色金属冶金和辊加工业利润总额同比快速增长21.1倍，石油加工、炼焦和核燃料加工业快速增长1.3倍，有色金属冶金和辊加工业快速增长1.2倍等。方正证券(8.230, -0.03, -0.36%)宏观分析师杨为敩对21世纪经济报导记者回应，PPI数据不会在2-3月份闻覆以回升，工业企业利润也无法保持30%的高速快速增长，这不会造成先前财政收入增长速度回来回升。

但今年工业企业利润整体不会好于去年，所以财政收入增长速度仍能保持一定水平。土地出让收益之后下跌前两个月，全国国有土地使用权转让收益6196亿元，同比快速增长36.1%，是去年全年土地出让收益增长速度的2倍多。去年9月底以来，部分热点城市增大了调控力度，再加中央坚决“房子是用来寄居的”调控基调，不少分析指出今年房地产投资将受到较小影响。

不过，数据上来看，房地产投资依然保持较高增长速度。如前两个月，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义快速增长8.9%，增速比去年全年提升2个百分点。

部分地方土地出让收益增势难以置信。如广西前两个月政府性基金收益已完成143.48亿元，快速增长76.4%；其中，国有土地使用权出让收益117.57亿元，快速增长99.4%，占到政府性基金收益减免额的96.7%。天津前两个月政府性基金收益285.5亿元，快速增长230.1%。广西财政厅回应，由于广西各市大多为三、四线城市，以价换量、降价促销仍为广西房地产市场交易的主要措施，预计新一轮房地产调控政策后，房地产新政的传导效应显出必须一段时间，购房者将正处于从容期，二季度全区商品房销售不会经常出现有助于回升。

后势辨别，有所不同机构有分歧。唐建伟回应，土地出让金收益下半年可能会有所翻转。目前，不少开发商对后市不那么悲观，不会必要掌控拿地节奏，房地产融资当前也受到掌控。杨为敩回应，去年以来一二线，还包括热点三线城市去库存很充份，开发商还在调补库存中，这使得今年年初房地产投资增长速度依然保持8.9%。

下半年增长速度不会有所回升，全年房地产投资增长速度大体在4%-5%的水平。住建部和国土部实施调控政策，库存较低的城市要减缓供地，库存较高的城市要增加供地，先前走势来看，调控政策不一定不会对全国房地产投资和土地出让收益带给过于大影响。

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